证监会实质举措推动科技革命，三类企业受益，一线解读来了

财联社6月17日讯（记者 赵昕睿）2026陆家嘴论坛今日上午开幕，证监会主席吴清就《进一步健全投融资相协调的资本市场功能更好服务新质生产力和经济高质量发展》发表主题演讲，科创板方面将抓紧推出两项改革措施受到高度关注。

证监会主席吴清在主题演讲中提到，要主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，持续增强资本市场制度包容性、适应性。当前，以人工智能为代表的新一轮科技革命正以前所未有的速度融入生产生活、引领发展变革。全球主要资本市场都在加快改革，以更好适应创新需要，抢占发展先机。

在更好推动科技创新和产业创新深度融合上，本次会议有以下6条核心政策值得关注：

1.扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域。

2.落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域"硬科技"企业上市。

3.有序推进深化创业板改革，加大对新型消费和现代服务业的支持力度，更好服务成长型创新创业企业发展。

4.用好用足并购重组快速审核机制，积极打通并购实施过程中的堵点卡点，推动优化并购相关政策，降低交易成本。

5.深化再融资改革，突出”扶优、扶科”导向，抓紧修订《上市公司证券发行注册管理办法》等制度规则，加快推出储架发行等机制。

6.支持符合条件的港股上市公司境内上市，更好促进两地市场联动发展。

值得注意的是，本次会上多条政策释放出科创板改革信号，距离2025年6月科创板"1+6"改革重启第五套标准并首次扩围，刚好过去一年。

关注一：扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能大模型领域

吴清在陆家嘴论坛上表示，近期，科创板方面将抓紧推出2项改革措施。其一便是扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市。

回顾来看，科创板第五套标准诞生于2019年科创板开板之际，核心指标为预计市值不低于40亿元，不对企业营收和净利润作硬性要求，强调主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。该标准迈出境内资本市场允许无收入、未盈利企业发行上市的第一步，此前采用科创板第五套上市标准的企业多集中于创新药与医药生物等领域。

然而，自2023年6月智翔金泰上市后，第五套标准IPO审核陷入近两年停滞。直至2025年6月18日，吴清在陆家嘴论坛上宣布加力推出科创板“1+6”改革，重启未盈利企业适用第五套标准上市，并首次提出扩大适用范围至人工智能、商业航天、低空经济等领域。

一年后的今天，改革进一步细化：人工智能领域明确聚焦“大模型”企业，未来产业则新增量子科技、生物制造、具身智能等方向。

此次政策出台后，市场对后续大模型是否会集中申报，哪些大模型有望上市猜测诸多。智谱作为港股上市通用大模型企业，在今年1 月 8 日于港交所主板上市，但先前于2025年4月便已提交科创板IPO辅导备案材料。后续因发展规划调整，优先选择港股上市。

值得注意的是，吴清在演讲中强调，在增强制度包容性、提高市场含“科”量的同时，将不断提升监管的科技化、智能化水平，完善市场准入、持续监管、退出等各环节监管机制，严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为。

这反映出监管层在打开上市入口的同时，并未放松对入口质量的把关。2025年“1+6”改革中设置的科创成长层、IPO预先审阅机制等配套安排，也在为未盈利企业的风险识别和定价提供制度缓冲。可以看到，“扩围+风控”的组合拳正在逐步成型。

关注二：落实发展未来产业战略部署

落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业上市，是本次会上提到的第二项科创板改革措施。

量子科技、生物制造、具身智能与AI大模型类似，均具有研发投入高、技术迭代快、商业化周期长的特点。监管层此次将未来产业单独列为改革措施，反映出对国家战略科技力量的定向支持。

关注三：有序推荐深化创业板改革

除科创板2项改革措施外，吴清还明确，有序推进深化创业板改革，加大对新型消费和现代服务业的支持力度，更好服务成长型创新创业企业发展。

这进一步明确了科创板与创业板的错位发展格局。此次改革根据创业板自身定位优化制度供给。加大对新型消费和现代服务业的支持力度，既是对当前消费结构升级、服务业数字化转型等产业趋势的回应，也为那些不符合科创板“硬科技”定位但具备高成长性的企业，提供了更适配的上市通道。

关注四：支持符合条件的港股上市公司境内上市

不仅针对A股市场持续深化“两创板”改革，港股市场也同步迎来政策上的支持。

吴清在大力支持上市公司并购及再融资方面提到，支持符合条件的港股上市公司境内上市。

近期有些企业提出了这方面的需求，监管将依规支持，更好促进两地市场联动发展。

这一政策举措使两地市场的联动性和互补性进一步增强。

（财联社记者 赵昕睿）